La junta directiva de Warner Bros. Discovery le dijo “no, gracias” a la oferta de adquisición de 108 mil millones de dólares de Paramount Skydance y reiteró unánimemente su apoyo al acuerdo con Netflix.
En un nuevo capítulo de con quién se queda Warner Bros. Discovery, la compañía rechazó la oferta de adquisición de Paramount Skydance, calificándola de “inferior” al acuerdo con Netflix. De esta forma, WBD reafirmó su compromiso con el gigante del streaming, el cual sigue liderando la carrera para comprar los estudios Warner Bros., HBO y HBO Max.
Warner Bros. Discovery anunció el miércoles que su junta directiva determinó por unanimidad que la oferta de adquisición lanzada por Paramount Skydance (PSKY) “no beneficia a WBD ni a sus accionistas y no cumple con los criterios de una ‘Propuesta Superior’ según los términos del acuerdo de fusión de WBD con Netflix”. Es por esto, entre otras cosas, que la junta directiva “recomienda a los accionistas de WBD que rechacen la oferta de PSKY”.
¿Por qué Warner Bros. Discovery rechazó la oferta de Paramount?
El consejo de administración de Warner Bros. Discovery dijo en una carta a los accionistas que los términos de la fusión con Netflix “son superiores” y que la oferta de Paramount “ofrece un valor insuficiente e impone numerosos y significativos riesgos y costos a WBD”.
Si bien Paramount Skydance hizo una oferta pública de adquisición de 108.400 millones de dólares por WBD (muy superior a los 82.700 millones de dólares de Netflix), la junta directiva de Warner dice que la compañía de David Ellison “engañó constantemente” a los accionistas de WBD al afirmar que su propuesta de transacción tenía el respaldo total de la familia Ellison. ”No es así, y nunca lo ha sido”, dijeron en la carta.
Según la junta directiva de Warner Bros. Discovery, la propuesta más reciente de Paramount Skydance incluye un compromiso de capital de 40.650 millones de dólares, “para el cual no existe ningún tipo de compromiso de la familia Ellison”. En su lugar, proponen que se apoye en un “fideicomiso revocable desconocido y opaco para garantizar la financiación de este acuerdo crucial”. La compañía agregó que esto “no reemplaza un compromiso garantizado por un accionista mayoritario” porque los activos y pasivos del fideicomiso no se divulgan públicamente y están sujetos a cambios.
“A pesar de que WBD les ha dicho repetidamente lo importante que era un compromiso financiero total e incondicional de la familia Ellison —y a pesar de sus amplios recursos, así como de las múltiples garantías de PSKY durante nuestro proceso de revisión estratégica de que dicho compromiso estaba próximo—, la familia Ellison ha decidido no respaldar la oferta de PSKY”, continúa la carta de la junta directiva de WBD.
También, Warner Bros. Discovery agregó que la oferta de adquisición de Paramount “puede ser rescindida o modificada por PSKY en cualquier momento antes de su finalización” y, por lo tanto, no es lo mismo que un acuerdo de fusión vinculante. “La oferta de PSKY es ilusoria”, dicen.
Por último, pero no menos importante, la junta directiva de WBD también habló sobre la expectativa de Paramount de lograr sinergias de costos por 9 mil millones de dólares (3 mil millones de dólares de la fusión Paramount-Skydance y 6 mil millones de dólares mediante la fusión con WBD). “Estos objetivos son ambiciosos desde una perspectiva operativa y debilitarían a Hollywood, no lo fortalecerían“, afirmaron. Netflix, en cambio, identificó sinergias de costos esperadas de entre 2 mil y 3 mil millones de dólares.
El presidente de la junta directiva de Warner Bros. Discovery, Samuel Di Piazza Jr., declaró: “Tras una cuidadosa evaluación de la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada recientemente por Paramount, el Consejo de Administración concluyó que su valor es insuficiente, con importantes riesgos y costes para nuestros accionistas. Esta oferta, una vez más, no aborda las principales preocupaciones que hemos comunicado sistemáticamente a Paramount durante nuestra extensa colaboración y revisión de sus seis propuestas anteriores. Confiamos en que nuestra fusión con Netflix representa un valor superior y más seguro para nuestros accionistas y esperamos aprovechar al máximo los atractivos beneficios de nuestra combinación”.
Lo que dijeron desde Paramount y Netflix
Después de que Warner Bros. Discovery le dijera “no, gracias” a Paramount Skydance, la compañía de Ellison y sus patrocinadores evaluarán el aviso de rechazo de la junta directiva de WBD y luego decidirán si hacen una oferta más alta. En cambio, Netflix compartió un comunicado celebrando la recomendación de la junta directiva de WBD y promocionando su sitio web netflixwbtogether.com, en el cual menciona los beneficios del acuerdo.
“La Junta Directiva de Warner Bros. Discovery reiteró que el acuerdo de fusión de Netflix es superior y que nuestra adquisición beneficia a los accionistas”, declaró Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix. “Este fue un proceso competitivo que brindó el mejor resultado para consumidores, creadores, accionistas y la industria del entretenimiento en general”.
Greg Peters, codirector ejecutivo de Netflix, añadió: “Al adquirir Warner Bros., podremos ofrecer a las audiencias y creadores de todo el mundo aún más opciones, valor y oportunidades. Esta transacción favorece fundamentalmente al consumidor, la innovación, los creadores y el crecimiento”.
Recordemos que en caso de que WBD decida quedarse con Netflix, la adquisición de los estudios Warner Bros., HBO y HBO Max se concretaría tras la separación de Discovery Global, prevista para el tercer trimestre de 2026.
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